Blog

XU100 fiyat endeksimizi zamananalizi açısından  AY ve HAFTA periyotlarda incelediğimde, Aralık 2011 ayı ve 25 Kasım 2011 haftası, Primary (B) etiketimiz sonrası anlamlı ilk tepkinin gelebileceği zaman hedefi olabilir. Bu zaman hedefi MAJOR DİP, yani Primary (C) zaman hedefi değildir. Grafiklerin TL ve USD bazında olması bu çalışmanın sonucunu değiştiren bir etken olmamıştır.

XU100 @ HAFTA @ USDTL

Dolar-TL’de 2 Ocak 2012 tarihli analizde küçük bir revizyon yaparak son etiketi koyma zamanı gelmiş gibi görünüyor:

5 olarak etiketlenen dalga Sonlanan Diyagonal kalıpta 1.95-1.97 bölgesindeki 5=1 ideal hedefine son bir atak daha yapabilirdi; Yapmadı. Bu durumda 5 no’lu dalganın sona erdiğini düşünmek gerekiyor. 1.9222 zirvesinde 5 no’lu dalganın 1 no’lu dalgaya oranı %88 olarak gerçekleşti. (2 no’lu dalga içindeki düzensiz [b] tepesi dikkate alınırsa, son yükseliş dalgasının ilk yükseliş dalgasına oranı %77.86 oldu.)

2011 yılı içindeki üç dipten geçen trend çizgisi kırılıyor. Bu trend çizgisi, aynı yıl içinde oluşan üç tepeden geçen trend çizgisi ile beraber, paralel bir kanal oluşturuyor. Teknik teyit için bir kaç gün daha beklemek gerekse de, artık düşüş dalgasının dinamiklerinin işlediğini düşünmek doğru görünüyor. Bu hafta içinde Dolar, TL Karşısında kuvvetli bir dönüş yapabilirse, teknik görüntü biraz daha düzelebilir, 1.81′e doğru düşüş, kanal kırılmasını teyit edecek.

Böylece, 13 aylık bir yükseliş dalgası ve 34 aylık dip-tepe döngüsü tamamlandı (diye varsaymak için gerekli teknik dinamik şekilleniyor).

Bundan sonra neler olabilir?

1.81 seviyesine doğru bir düşüş ve kırılan kanala geri dönüş çabasıyla, boyun çizgisi 1.81 olan bir OBO’nun sağ omzu oluşabilir, 1.81 delinip geçilebilir, vs …

%38, %50 ve %62 geri alım seviyeleri sırasıyla 1.72, 1.67 ve 1.59′da.

1.72′ye kadar düşüş makuldur. 1.81 seviyesini boyun yapan bir OBO’nun normal hedefi budur.

1.67′ye kadar düşüş atipiktir. Ancak gene de kabul edilebilir.

1.59′a kadar düşüş, orta-uzun vadede başka bir olasılığı (Sonlanan Diyagonal kalıbı) akla getirmelidir.

Bakalım:

Elliott Dalga Prensibi’ne göre itkisel bir dalga sona erip de düzeltme başladığında, itkisel dalganın 5 olarak etiketlenen son aşaması genellikle geri verilir. O halde “normal” hedef 1.72′dir. (Daha küçük geri alışla sona eren bir düzeltme, çok kuvvetli bir [3].(3) sinyali olacak.)

1.67′ye kadar geri alış, [1].(3) bölgesine sarkma olacağı için, orta-uzun vadeli kalıbın yapısını belirsiz kılacak. Bu seviyeye kadar düşüş olsa bile, Dolar’ın 1.70′in altında fazla oyalanmaması gerekir.

1.59′a kadar düşüş (2).[2] trend çizgisinin denenmesi/kırılması anlamına gelecek ki, bu tip bir hareket tüm itkisel sayım alternatiflerini şüpheli hale getirecek. Böyle bir düşüş olursa, bullish sayımlar için itkisel değil, sonlanan diyagonal kalıp göz önüne alınmalıdır.

Bundan sonraki aşamada Dolar-TL’de teknik dinamik, 20 haftalık ortalamanın göstereceği dirençle izlenmeli.

Sosyonomik değerlendirmeye geçmeden önce bir uyarı yapmam gerekiyor: Yukarıdaki analiz, Dolar’ın kısa vadede yeniden 1.90′ların üzerine yükselmeyeceği anlamına gelmiyor. Düzeltme kalıpları çok karmaşık görünümlere bürünebilir ve düzensiz bir B tepesiyle 2.0-2.10 seviyesine savrulma, hala ihtimaller dahilindedir.

Gelelim bu analizden çıkartmamız gereken sosyonomik sonuçlara:

1.) Merkez Bankası’nın 2011 Ağustos-Eylül müdahalelerinin başarı şansı yoktu; Çünkü dalga yapısı tamamlanmamıştı.

2.) 2011 sonundaki müdahalenin başarı şansı ise tam tersine çok yüksekti; Çünkü dalga yapısı zaman/fiyat hedefine çok yaklaşmıştı ve kalıp da tamamlanmak üzereydi.

3.) Finans medyasında yer alan “Merkez Bankası başkanı konuştu, Dolar yükseldi” yorumları, 1.92′den gelen müdahale gününde, Dolar gerisin geri 1.89′lara yükseldiğinde TL’ye yönelik aşırı umutsuzluk, dalga sonuna işaret eden tipik sosyonomik sinyallerdi. Sadece 1 sene önce Dolar’ın 1.60-1.65 bölgesini aşamayacağı ve yıl sonu kapanış değerinin 1.60′ın altında olacağı tahmini yapanların, aşama aşama önce 1.80, sonra 1.85 ve nihayet 1.90 seviyesinin altına inilmesinin çok güç olduğuna inanması da sosyonomik gözlemlere eklenmesi gereken satırbaşlarıydı.

4.) Dolar’da düzeltme derinleşirken bu psikolojinin aşama aşama tersine dönmesi beklenebilir.

5.) Kurlar üzerinde spekülasyon tehlikelidir. Spekülasyonun en coşkun aşamalarında oynaklık artar.

6.) Dalga analizlerinde, piyasada çok konuşulan 1USD=2TL seviyesi ancak bir savrulma ile mümkündü. Kısa vadede oluşan kalıp, Dolar’ın 2 TL seviyesine ulaşmasının çok güç olduğunu gösteriyordu. Analitik olarak son dalgaların hedefi, 1 no’lu dalga boyunun %62′sinden %162′sine kadar geniş bir bölgededir. Genel konsensusun 1USD=2TL’de yoğunlaşması, bu seviyenin ya görülmeyeceği, ya da delinip geçileceğine işaret ediyordu. 1USD=2TL seviyesinin delinip geçilmesi, dalganın bu pozisyonu için analitik olarak düşük bir ihtimaldi. Sonuç olarak piyasanın uzlaşı seviyesi görülmeden kalıp tamamlandı.

7.) Dalganın devamına ilişkin tahminler bu aşamadan sonra -kısa/orta vade için- daha da güçleşecektir; Çünkü artık düzeltme dinamikleri işliyor ve düzeltme kalıpları her zaman daha büyük bir çeşitlilik gösterir.

8.) Geçmiş dönemlerin hepsinde olduğu gibi bu kez de çoğunluk yanılacak; Çünkü trendler, çoğunluğun uzlaştığı biçimde değil, çoğunluğun uzlaşısının aksine gitmeye meyillidir. Güçlü Dolar rallileri, piyasa inançsızlığının genel konsensusa dönüştüğü zamanlarda filizlenecektir.

9.) Orta-uzun vadede duygusal trendin üç izdüşüm alanı olan Dolar-TL’de de, İMKB’de de, hazine tahvili gösterge faizinde de oldukça geniş bir olasılık yelpazesi sözkonusu. Olasılık yelpazesinin genişlediği dönemde tek doğru tahmin, piyasanın aşırı oynaklık içinde hareket edeceğidir. Oynaklıkta Montezuma’ların şansı, Cortez’lere göre yok denecek kadar azdır. Çünkü ok ve yay, ateşli silahlarla baş edemez.

10.) Bu blog’un amacı, analizler ve tahminler değil, sosyonomik bir bakış açısı sunmaktır. Sosyonomi.com Klüp üyelerine ücretsiz içerikte, 12 Ekim 2010 tarihli yazı ile Çılgınlık ve Çöküş isimli kitabımın önsözünden yapılan bir alıntı sunmuştum. Klüp üyesi olmayanlar, ücretsiz üye olarak bu yazıyı okuyabilirler. Yazının yazıldığı tarihte U-100 endeksi 70,000′i, ABD Dolar’ı 1.40′ı, hazine tahvili gösterge faizi 7.5 seviyesini deniyordu. Sosyonomik bakış derinliği, analitik kesinlik arayışından her zaman daha yararlıdır. U-100′de dalga yapısını çözmeye çalışanlara önerim, etiketlerle değil, dalga karakteri ile uğraşmalarıdır.